Search Resources
 
Login เข้าระบบ
สมัครสมาชิกฟรี
ลืมรหัสผ่าน
 
  homenewsmagazinecolumnistbooks & ideaphoto galleriesresources50 managermanager 100join us  
 
 


bulletToday's News
bullet Cover Story
bullet New & Trend

bullet Indochina Vision
bullet2 GMS in Law
bullet2 Mekhong Stream

bullet Special Report

bullet World Monitor
bullet2 on globalization

bullet Beyond Green
bullet2 Eco Life
bullet2 Think Urban
bullet2 Green Mirror
bullet2 Green Mind
bullet2 Green Side
bullet2 Green Enterprise

bullet Entrepreneurship
bullet2 SMEs
bullet2 An Oak by the window
bullet2 IT
bullet2 Marketing Click
bullet2 Money
bullet2 Entrepreneur
bullet2 C-through CG
bullet2 Environment
bullet2 Investment
bullet2 Marketing
bullet2 Corporate Innovation
bullet2 Strategising Development
bullet2 Trading Edge
bullet2 iTech 360°
bullet2 AEC Focus

bullet Manager Leisure
bullet2 Life
bullet2 Order by Jude

bullet The Last page


ตีพิมพ์ใน นิตยสารผู้จัดการ
ฉบับ ธันวาคม 2539








 
นิตยสารผู้จัดการ ธันวาคม 2539
พิชิต อัคราทิตย์เราต้องมีดัชนีวัดความก้าวหน้าของตลาดทุน             
 


   
www resources

โฮมเพจ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

   
search resources

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
พิชิต อัคราทิตย์
Stock Exchange




"เมื่อตลาดหุ้นบ้านเรามีการพัฒนาไปได้ ณ ระดับหนึ่ง ก็ควรที่จะมีเครื่องบ่งชี้ให้ได้ว่าตอนนี้ภาวะดีหรือเลวอย่างไรในแง่ใดบ้าง ซึ่ง ก.ล.ต.กำลังศึกษาเรื่องนี้อยู่เหมือนกับธนาคารแห่งประเทศไทยจะมีดัชนีวัดตัวเลขภาวะเงินเฟ้อ กระทรวงพาณิชย์ มีตัวเลขการส่งออกตลาดหุ้นก็ควรมีเช่นกัน คาดว่าปีหน้าจะเห็นภาพที่ชัดเจน"

คำกล่าวข้างต้นนี้เป็นของ ดร.พิชิต อัคราทิตย์ ผู้อำนวยการสำนักงานวิจัยและพัฒนาตลาดทุน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์หรือ ก.ล.ต. ที่ได้กล่าวถึงทิศทางในการทำงานของสำนักวิจัยว่าในปี 2540 ว่าจะมุ่งเน้นในเรื่องของการพัฒนาตลาดทุนไทยเป็นพิเศษ เนื่องจากที่ผ่านมาลักษณะงานจะเป็นค้นคว้าเพื่อสนับสนุนงานของ ก.ล.ต. เป็นหลัก แต่ปีหน้าจะวิจัยศึกษางานเพื่อเสริมการพัฒนาตลาดหุ้นไทย

"ซึ่งอยู่ระหว่างการศึกษาว่าจะใช้ดัชนีตัวใดเป็นการชี้ค่าเช่นดูเรื่องการเติบโต ดูประสิทธิภาพในการทำงาน ดูการพัฒนาของระบบ และดูเสถียรภาพ ซึ่งในระยะแรกอาจจะใช้ 4 ข้อหลักนี้เป็นตัววัดค่าก่อนแต่จริง ๆ แล้วมีหลายตัวที่ใช้ประกอบได้ไม่ว่าจะเป็นจำนวนหุ้น จำนวนบริษัทที่เข้าจดทะเบียน จำนวนคน ที่เข้ามาเกี่ยวข้องกับระบบของตลาดหุ้นไทยทั้งหมด เหล่านี้เป็นต้น"

ในเรื่องเดียวกันนี้ ดร.ประสาร ไตรรัตน์วรกุล รองเลขาธิการ ก.ล.ต. เคยกล่าวไว้ว่าตัวตลาดทุนเองถือว่าเป็นเครื่องมือชิ้นหนึ่งที่สามารถนำเข้ามาใช้ในการจัดสรรทรัพยากร หรือเรื่องเงินออมให้ได้ประสิทธิภาพมากที่สุดและสามารถเป็นดัชนีที่วัดค่าความก้าวหน้าได้เช่นกัน

"เนื่องจากตลาดทุนที่ดีจะสามารถจัดสรรทรัพยากรให้ได้ เป็นตลาดที่มีคุณภาพอย่างเช่น อุตสาหกรรมใดที่คิดว่าดีมีแนวโน้มเติบโตสูงราคาหุ้นก็จะสูงไปด้วย การระดมทุนของบริษัทเหล่านั้นก็ง่าย การระดมทุนไปสู่อุตสาหกรรมประเภทนี้ก็จะมีมาก ถ้าอุตสาหกรรมใดที่แนวโน้มไม่ดีการระดมทุนจะน้อย จึงมีพวกนักคิดมาสร้างกลไกของราคาขึ้นมาเป็นตัวกำหนดซึ่งอันนี้เป็นเรื่องที่ผิดกฎ"

ผู้อำนวยการสำนักวิจัยและพัฒนาตลาดทุน ก.ล.ต. ได้ตอบข้อถามที่ว่าตลาดหุ้นไทยเปิดดำเนินการมาเป็นเวลาถึง 20 ปี แล้วแต่ทำไมเพิ่งศึกษาค้นคว้าข้อมูลตัวนี้ขึ้นมาว่า

แม้ตลาดหุ้นไทยจะตั้งมาถึง 20 ปี แต่ ก.ล.ต. ตั้งมาเมื่อปี 2535 เท่านั้น ส่วนสำนักวิจัยฯ เพิ่มจะตั้งเป็นรูปเป็นร่างมาเพียง 2 ปีถือว่าใหม่มาก และทางตลาดหุ้นเองก็มีตัววัดดัชนีคร่าว ๆ อยู่แล้วแต่จะดูในลักษณะการเจริญเติบโตของมูลค่าเป็นหลัก ส่วนของ ก.ล.ต. จะดูปัจจัยอื่น ๆ ประกอบด้วย

เนื่องจากตลาดทุนที่ดีจะสามารถจัดสรรทรัพยากรให้ได้ เป็นตลาดที่มีคุณภาพอย่างเช่น อุตสาหกรรมใดที่คิดว่าดีมีแนวโน้มเติบโตสูงราคาหุ้นก็จะสูงไปด้วย การระดมทุนของบริษัทเหล่านั้นก็ง่าย การระดมทุนไปสู่อุตสาหกรรมประเภทนี้ก็จะมีมาก ถ้าอุตสาหกรรมใดที่แนวโน้มไม่ดีการระดมทุนจะน้อยจึงมีพวกนักคิดมาสร้างกลไกของราคาขึ้นมาเป็นตัวกำหนด ซึ่งอันนี้เป็นเรื่องที่ผิดกฎ"

ผู้อำนวยการสำนักวิจัยและพัฒนาตลาดทุน ก.ล.ต. ได้ตอบข้อถามที่ว่าตลาดหุ้นไทยเปิดดำเนินการมาเป็นเวลาถึง 20 ปี แล้วแต่ทำไมเพิ่งศึกษาค้นคว้าข้อมูลตัวนี้ขึ้นมาว่า

แม้ตลาดหุ้นไทยจะตั้งมาถึง 20 ปี แต่ ก.ล.ต. ตั้งมาเมื่อปี 2535 เท่านั้น ส่วนสำนักวิจัยฯ เพิ่งจะตั้งเป็นรูปเป็นร่างมาเพียง 2 ปีถือว่าใหม่มาก และทางตลาดหุ้นเองก็มีตัววัดดัชนีคร่าว ๆ อยู่แล้วแต่จะดูในลักษณะการเจริญเติบโตของมูลค่าเป็นหลัก ส่วนของ ก.ล.ต. จะดูปัจจัยอื่น ๆ ประกอบด้วย

เนื่องจากยังเป็นหน่วยงานที่ใหม่ งานวิจัยจึงไม่มีเท่าที่ควรและถ้ามีจะเป็นงานที่สนับสนุนการบริหารภายใน ก.ล.ต. เองมากกว่าที่จะคิดค้นอะไรข้างนอก แต่ปีต่อไปนี้ สำนักวิจัยฯ เริ่มมีความพร้อมมากขึ้น จึงทำงานอื่น ๆ หรือร่วมกับองค์กรอื่น ๆ ได้มากขึ้น

นอกจากนี้ พิชิต บอกว่ามีอีกเรื่องหนึ่งที่กำลังช่วยกับหลายฝ่ายคิดขึ้นมา และคาดการณ์ว่าจะสามารถนำมาปฏิบัติใช้ได้ประมาณกลางปีหน้าคือเรื่องของศูนย์ข้อมูลเครดิต หรือ CENTRAL CREDIT FINE (CCF) ซึ่งเรื่องนี้เป็นความร่วมมือกับหลายฝ่ายคือกระทรวงการคลัง, ธนาคารแห่งประเทศไทย, ก.ล.ต. และบริษัทโบรกเกอร์ต่าง ๆ โดยมี ก.ล.ต. เป็นหน้าด่านเป็นผู้ดำเนินการด้านฐานข้อมูลและสำนักงานจะตั้งอยู่ที่ ก.ล.ต. แห่งนี้

ปฐมเหตุที่มีการศึกษาเรื่องนี้ขึ้นมาเป็นเพราะว่า ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมาความเสียหายอันสืบเนื่องมาจากการปล่อยสินเชื่อ โดยเฉพาะในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้ผู้ที่เกี่ยวข้องตระหนักถึงความเสียหายที่เกิดขึ้นจากเรื่องดังกล่าวจึงมีการรวมตัวกันเพื่อตั้งหน่วยงานนี้ขึ้นมา เรียกว่าศูนย์ข้อมูลเครดิตแห่งประเทศไทย

โดยมีวัตถุประสงค์ เพื่อปรับปรุงการจัดสรรสินเชื่อในระบบการเงิน และเพื่อลดความเสียหายที่จะเกิดขึ้นกับสถาบันการเงินที่ให้สินเชื่อ โดยเฉพาะในกรณีที่ผู้ขอกู้สินเชื่อจากสถาบันการเงินหลายแห่งและสถาบันการเงินไม่ทราบ ถ้ามีศูนย์เครดิตก็จะตรวจสอบได้เพราะทางสถาบันการเงินที่เป็นสมาชิกจะแจ้งกับศูนย์เครดิตว่ามีใครมาขอกู้บ้างแล้ว และก็นำไปใช้ในธุรกิจใด ควรจะให้หรือไม่ให้ในวงเงินเท่าใด

"คล้าย ๆ กับที่ชมรมบัตรเครดิตเขาทำ แต่ของเราเป็นเรื่องของสถาบันการเงินที่เป็นโครงการมากว่าที่เป็นของลูกค้ารายย่อย แต่การนำเรื่องนี้มาใช้ถือว่าเป็นเรื่องที่ต้องระมัดระวังมากเป็นพิเศษเพราะถือเป็นเรื่องละเอียดอ่อน จนมีหลายฝ่ายเป็นห่วงว่ามันอาจจะคาบเกี่ยวกับเรื่องของการละเมิดสิทธิส่วนบุคคลได้ ซึ่งเราต้องแบ่งแยกให้ชัดเจนเพราะเป็นเรื่องเปราะบาง เราอาจจะเลี่ยงไม่ตอบในข้อมูลที่ไม่สมเหตุสมผลหรือในทางที่ควรจะเป็น เช่นชื่อบุคคลหรือบริษัทเราอาจจะไม่กล่าวกับสาธารณชนเป็นอันขาด ทั้งตัวผู้ใช้ข้อมูลเองก็ต้องมีจรรยาบรรณเพียงพอด้วย"

สำหรับการจัดตั้งศูนย์เครดิตแห่งประเทศไทยนี้มีความคืบหน้าไปมากแล้ว ในเรื่องของซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ เหลือเพียงรายละเอียดในการดำเนินการและบุคลากรเท่านั้นที่ยังไม่ลงตัวนัก เพราะร่วมกับหลายฝ่าย ส่วนเรื่องเทคโนโลยีนั้นสำนักวิจัยฯ ของ ก.ล.ต. เป็นผู้รับผิดชอบ ส่วนเรื่องข้อมูลและการบริหารนั้นฝ่ายกำกับของ ก.ล.ต. จะเป็นผู้ดูแล

"สำหรับประธานการจัดตั้งคนแรกคาดว่าจะเป็นคุณณรงค์ ปัทมเสวี จากบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์นิธิภัทร ซึ่งเป็นกรรมการฝ่ายวิชาการของสมาคมบริษัทเงินทุนอยู่แล้ว ปีหน้าคงได้เกิดแน่นอน

   




 








upcoming issue

จากโต๊ะบรรณาธิการ
past issue
reader's guide


 



home | today's news | magazine | columnist | photo galleries | book & idea
resources | correspondent | advertise with us | contact us

Creative Commons License
ผลงานนี้ ใช้สัญญาอนุญาตของครีเอทีฟคอมมอนส์แบบ แสดงที่มา-ไม่ใช้เพื่อการค้า-ไม่ดัดแปลง 3.0 ประเทศไทย